瑞银：香港3月零售销售胜预期 看好九龙仓置业、希慎地产及领展房产基金

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　　瑞银发布研报称，对希慎地产（00014）的目标价为22.4港元志远优配，投资评级为“中性”； 对九龙仓置业（01997）目标价为23港元，投资评级为“中性”；领展房产基金（00823）的目标价为42港元，投资评级为“买入”。

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　　瑞银称，政府统计处昨公布，3月零售业总销货价值临时估计为339亿港元，同比上升12.8%，连升11个月，高于市场预期升9.4%；首两月合计零售业总销货价值的修订估计同比升11.8%；首季零售业总销货价值的临时估计同比升12.1%，数据超出该行先前预期的高个位数增长。此次超预期增长主要得益于：i）金价走强；ii）新款 iPhone 需求持续强劲；以及iii）在首次注册税豁免到期前提前购买电动车。若剔除豁免的消费性电子产品（同比增30%）及一次性汽车及零组件销售（同比增81%，3月份零售销售额仍将年增8%，较2026年首两个月的9%略有放缓。

　　瑞银认为，香港3月零售销售业绩优于预期，对以非必需消费品为主的零售房地产商，例如九仓置业和希慎，具有积极的参考价值。尽管如此，油价长期高企仍是主要的下行风险，因为内地游客入境人数减少可能预示着人均消费疲软。相反，香港居民出境旅游减少可能对社区购物中心营运商有利，因为香港消费通常会从中受益。在此背景下，该行认为领展相对受益。

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责任编辑：卢昱君 志远优配