10倍牛股“腰斩”后遭重要股东快速减持近3%股份，机构预测公司未来两年净利增速有所回落

在金海通股价较 7 月高点"腰斩"之际，公司原持股 5% 以上股东旭诺投资仅用 5 个交易日，便通过集中竞价和大宗交易闪电减持 2.95% 股份，套现约 7.37 亿元。2025 年以来，公司股价最高涨超 10 倍，虽近一个月公司股价回落明显，但其 2025 年以来的涨幅依然近 400%。在公司股价快速回落、重要股东快速减持之际，山西证券却发布"增持"评级的研报，但其预测的 2027 年、2028 年归母净利润增速却回落明显。

股价"腰斩"后重要股东 5 个交易日减持近 3% 公司股份

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根据金海通 7 月 29 日晚间发布的公告，公司持股 5% 以上股东宁波旭诺创业投资基金管理合伙企业（有限合伙）（以下简称旭诺投资，曾用名上海旭诺股权投资基金合伙企业（有限合伙）），其于 2026 年 7 月 22 日至 2026 年 7 月 29 日通过集中竞价交易方式和大宗交易方式累计减持公司股份 256.89 万股，占公司总股本比例 2.95%，减持总金额约 7.37 亿元。本次权益变动后，旭诺投资股份比例由 7.95% 变动为 4.9999%，降至 5% 以下。

值得注意的是，旭诺投资本次减持实施的相对迅速，其仅用 5 个交易日便减持 2.95% 的公司股份。不过，旭诺投资减持计划于 2026 年 4 月 9 日披露，原计划的减持期间为 2026 年 4 月 30 日 ~2026 年 7 月 29 日。

旭诺投资的减持计划发布当日，金海通股价报收 217.1 元，其后公司股价一度涨至 7 月 1 日的高点 550 元，也就是说旭诺投资减持计划发布后不到 3 个月的时间，公司股价便最高上涨了 153.34%。不过，旭诺投资并未在高点附近减持，其实际减持前一日（7 月 21 日），公司股价最低跌至 258.35 元，较高点 550 元跌幅超过 50%。而截至 7 月 30 日，公司股价报收 243.98 元。

机构预测公司 2027 年至 2028 年净利增速有所回落

虽然近一个月金海通的股价走出"腰斩"走势，但从长期来看，金海通涨幅依然显著，堪称 2025 年以来 A 股市场的一只超级牛股。

公司股价从 2024 年底的 49.33 元，最高涨至 2026 年 7 月 550 元，一年半时间公司股价最大涨幅超 10 倍，即便近一个月公司股价回落明显，其 2025 年以来的涨幅依然近 400%。

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公司 2025 年以来股价大涨有业绩增长因素，也有估值抬升的因素。

业绩方面，公司 2025 年实现营业收入 6.98 亿元，同比增长 71.68%；实现归母净利润 1.77 亿元，同比增长 124.93%。2026 年上半年，公司预计实现归属于母公司所有者的净利润 1.6 亿元到 1.9 亿元，同比增加 110.51% 到 149.98%。

公司称，2026 年上半年，受 AI、高性能计算、新能源汽车等下游应用领域的驱动，公司所在的半导体封装和测试设备领域需求持续增长，叠加公司全球化业务布局成效逐步显现，境外市场订单较上年同期实现较好增长。因此，2026 年上半年，公司产品测试分选机销量实现较大提升，公司业绩实现较好的增长。

估值方面，公司 2024 年底的市盈率（TTM）约为 62 倍，在今年 6 月底上升至 187 倍，而截至 7 月 30 日，公司市盈率（TTM）为 91 倍。

就在公司重要股东快速减持、股价大幅回调之际，有机构却发布看好公司的研报。如山西证券 7 月 29 日发布的研报预计公司 2026~2028 年归母公司净利润分别为 4.22 亿元、7.31 亿元、12.14 亿元，同比分别增长 139.3%、73.0%、66.1%。山西证券研报称，在 AI 算力需求爆发与先进封装迭代提速双轮驱动下，公司作为国内高端分选机设备龙头企业之一，将深度受益行业高景气与规模扩容，成长确定性突出，首次覆盖，给予"增持 -A "评级。

不过，山西证券预计的 2027、2028 年公司归母净利润增速呈现明显回落状态。类似的情况也出现在国金证券的研报中，其预计公司 2026~2028 年归母净利润同比增速分别为 200.36%、45.15%、42.34%。

那么，对于机构预测的公司 2027~2028 年公司归母净利润增速逐年回落的情况，公司是如何看待的呢？对此，《每日经济新闻股票推荐》记者向公司发送了采访邮件，但截至发稿尚未收到回复。