美债收益率曲线显著趋平 沃什的抗通胀承诺缓解市场疑虑

　　美联储主席凯文·沃什在备受关注的讲话中强调，央行需要遏制物价，缓解了债市对其抗击通胀可信度的部分担忧，推动短期美国国债收益率走高。

　　沃什在怀俄明州杰克逊霍尔年度研讨会上发表讲话期间，交易员加大押注，认为美联储最快可能从下个月开始加息。

　　这一预期推动两年期美国国债收益率一度上涨10个基点至4.33%，30年期收益率则下降约2个基点至5.17%。收益率曲线的趋平走势，反映出市场预期美联储可能需要提高短期利率，从而逐步给通胀降温，并抑制较长期借贷成本。

　　沃什周五警告称，通胀并未出现实质性的放缓，并承诺将以“足够快的速度”把通胀拉回美联储2%的目标。他称这一目标是“坚定且固定的”。

　　“人们认为他偏鹰派，”对冲基金Winshore Capital Partners投资组合经理Shiyan Cao表示。Cao表示，沃什在给通胀降温方面“流露出了一定的紧迫感”。

　　沃什讲话后，交易员进一步提高了对美联储加息的押注。利率互换显示，市场认为美联储在9月16日会议上加息25个基点的概率已超过50%，而年底前至少加息一次几乎已成定局。

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　　市场反应显示，沃什一定程度上缓解了投资者对其政策立场的疑虑。过去几个月，这些疑虑曾导致债券市场大幅波动。

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　　沃什6月首次举行新闻发布会时曾释放鹰派信号，强调有必要压低自2021年全球经济走出疫情以来一直处于高位的通胀。

　　但在美联储7月再次维持利率不变、沃什又拒绝暗示今年是否可能加息后，长期美债收益率大幅上升，因为交易员要求更高回报，以补偿通胀维持高位的风险。

　　DWS Americas固定收益主管George Catrambone表示：“不管你怎么说，这正是市场在7月FOMC会议上想要看到的前瞻指引。他的表态远超预期，淡化工资通胀，并认为政策并没有真正具有限制性。这是相当大的180度转变。”

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责任编辑：丁文武 正配配资